游戏带不动了？业绩阵痛期的腾讯，正在加速换挡

5 月 18 日，腾讯公布了 2022 年 Q1 季度财报。
腾讯 Q1 实现营业收入 1354.71 亿元，基本与去年同期持平。净利润 ( Non-IFRS ) 255.5 亿元，同比下降 23%，连续三个季度净利润下滑。

具体业务方面，腾讯游戏、广告等业务不断承压，面向 B 端企业、产业服务的金融科技及企业服务板块表现相对较好。
社交方面，微信及 WeChat 的合并月活跃账户数达到 12.88 亿，同比增长 3.8；QQ 月活跃账户规模为 5.6 亿，同比下滑 7%。
小程序日活跃账户数突破 5 亿，交易总额保持快速增长，进一步渗透零售、餐饮及民生服务。
数字内容上，腾讯收费增值服务注册账户数（视频、音乐、小说等）近 2.4 亿，同比增长 5.9%。
腾讯表示，通过改编畅销的漫画及小说 IP，加强了腾讯视频在长视频流媒体市场的优势地位，目前拥有 1.24 亿付费会员。在音乐方面，受益于优质内容及用户付费意愿的提升，付费会员数增长至 8000 万。

增值服务业务整体层面，Q1 收入达 727 亿元，相较于去年同期保持稳定。本土市场游戏收入下降 1% 至人民币 330 亿元，由于未成年人保护措施对活跃用户及付费用户数量造成了直接及间接的影响。
具体游戏产品方面，《英雄联盟手游》及《金铲铲之战》等最近推出的游戏产生的收入增长大部分被《天涯明月刀手游》及《使命召唤手游》等游戏的收入下滑抵销。
国际市场游戏收入增长 4% 至 106 亿元，反映《VALORANT》及《部落冲突》等游戏的收入增长，但由于用户消费在新冠疫情后有所回落，该增长部分被《PUBG Mobile》的收入减少所抵销。
社交网络收入增长 1% 至人民币 291 亿元，反映我们的视频号直播服务的收入增加，但大部分被音乐直播及游戏直播的收入减少所抵销。

网络广告业务方面，该季度收入为 180 亿元，同比下降 18%。反映了教育、互联网服务及电子商务等行业的广告需求疲软，以及网络广告行业监管环境变化带来的影响。
不过快速消费品行业的稳定需求，以及合并搜狗所带来的广告收入也提供了一定的利好支撑。
社交及其他广告收入下降 15% 至 157 亿元，监管环境的变化带来了一定的冲击，不过公众号内的订阅列表广告拉动了广告收入增长，对冲了部分下滑影响。
媒体广告收入下降 30% 至 23 亿元，反映了腾讯新闻及腾讯视频等媒体广告的收入下滑，但部分被北京冬季奥运会期间的广告收入所抵销。
金融科技及企业服务方面，该季度收入同比增长 10% 至 428 亿元。腾讯表示，在新一轮疫情的影响下，该业务收入增速同比放缓，企业服务收入也同比略有下降。

腾讯重新定位了 IaaS 服务的发展策略，从单纯追求收入增长到实现健康增长，并主动减少亏损合同。
基于财报数据表现，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，面对行业挑战，公司实施了成本控制措施，并调整了部分非核心业务，有助于在未来实现更优化的成本结构。
展望未来，马化腾指出公司将在各种挑战及周期变化下聚焦重点业务并坚持创新，持续为用户、合作伙伴及整个社会创造价值。
腾讯方面也表示，业绩阵痛期腾讯加速数实融合，加码研发投入，从追求规模性增长升级到追求高质量增长。
2022 年一季度，腾讯研发投入保持 36% 的同比增长，达到 153.8 亿元。从 2019 年至今，其研发累计投入已经达到 1365 亿元。

腾讯已经建立起包括服务器、操作系统、芯片、SaaS 等在内的完整自研体系，不断完善服务实体的底层能力。
此前 4 月 26 日，国际权威研究机构 Gartner 报告显示，腾讯云在中国 CPaaS 市场上排名第一。5 月 10 日，腾讯云数据库入选沙利文报告领导者象限，增长指数排名第一。
截至 2022 年 4 月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过 5.6 万件，专利授权数量超过 2.6 万件，其中发明专利占比超过 90%。

腾讯方面表示，服务实体经济的策略将为腾讯提供高质量的发展引擎。财报显示，腾讯金融科技和企业服务板块的营收占比从 2019 年一季度的 25.5% 升至 2022 年 Q1 披露的 32%。
还有一些细节数据值得关注。腾讯财报显示，2022 年 Q1 季度集团自由现金流为 152 亿元，而在上一季度还有 335 亿元规模。
截至 2022 年 3 月 31 日，腾讯于上市投资公司（不包括附属公司）的权益公允价值为 6060 亿元，相较于上一季度的 9828 亿元有了一定程度的缩水。
ZAKER 新闻出品
文 / 曾宪天

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